淺談勞保年金

這幾天最大的新聞應該是勞保年金將會提前破產
「現今五十歲以下的勞工，可能領不到勞保年金」
這句話造成了惶恐
大家都知道勞保可能有問題（就像健保一樣）
只是沒有想到會這麼快
心中難免憤憤不平，接著就是擔心自己的退休金問題

【成都．九寨7】問道青城山，拜水都江堰

都江堰在成都西北，兩地距離六十多公里

懶得自己找車看路線，索性參加了「景區直通車」

雖然多付了28 RMB 導遊費，不過免費來回接送，省了不少麻煩

因為青城山就在附近，也就順道買了青城山的門票

(都江堰門票90, 青城山門票90，講解費28)

【成都．九寨6】蜀道難難於上青天

旅程過了大半，疲憊已經看得出來

（從文字也看得出來）

再加上花湖的季節已過，我們決定拜訪完諾爾蓋縣城之後就回川主寺

諾爾蓋草原bye bye！

【成都．九寨5】黃龍到草原，飆速四百里

「不來黃龍你會後悔，到了黃龍你會更後悔」

黃龍與九寨溝齊名，同為世界自然遺產之一

九黃機場中的「黃」指的就是黃龍

既然到了這人間仙境，怎麼不造訪黃龍風景區呢？

【成都．九寨4】九寨溝

「九黃機場，十有九黃」

說的是高原上的氣候變化無常，班機的延誤那是家常便飯

為此，我特地訂了中午的飛機，希望避開早上的濃霧

這樣一來，還趕得及下午的黃龍半日遊

但人算總是不如天算的

【成都．九寨3】西蜀文化一千年

旅遊攻略裡說，熊貓只在清晨與黃昏時活動

其他時間多半在睡覺

所以，我們六點半就起床（比上班還認真）

為的就是看看可愛的熊貓

【成都．九寨2】寬窄巷子

天還未亮，我們就已急駛在中山高速公路上

為的是趕7:10分的飛機

剛好照到沒笑的岳父，不是不高興喔

【成都．九寨1】緣起

一段時間沒有長途旅行了
加上岳父一直想去大陸但沒人帶他去

於是興起了三人同遊九寨溝的念頭

本來有想過張家界或是兵馬俑等等

但「九寨歸來不看水」這句話深深打動了我

於是我們開始研究並找尋旅行社

我的投資（四）

大部分的投資專家或書籍都在告訴你

投資要賺錢，就是要「低買高賣」

不要怕追高，只要能賣得更高就好

不要怕殺低，只要能買得更低就行

只是，股市又有一句明言，「不追高，不殺低」

到底要相信哪一句話呢？

如果你能預測股市高低點

任何一句話都可以為你賺錢

如果不行，每一句話都只是自我安慰罷了

廢話說完，以下是兩個重點

第一，投資要獲利，「低買高賣」不是唯一

我的投資（三）

不久前看過一本書「XX歲前讓你提前退休」之類的

書中有一句話，你需要的不是資產配置，而是資產增值

這句話說的也沒錯，如果你真的知道那個資產今年會大漲

根本不需要什麼狗屁資產配置

把你的身家性命押上去就對了

只要押對幾次寶，你很快就可以退休了

但只要有一次失誤…嘿嘿嘿…

我承認，我不知道什麼會漲，何時漲，會漲多少

我的投資（二）

先來看看一個表

*來源資料取自「綠角的基金八堂課」第170頁

這是過去二十年來，不同區域的股市年化報酬率(IRR)，單位是%

如果你對IRR不熟悉，可以想像它就是每年的投資報酬率

因此，若你在2000年投入新興市場

十年後，你的資產變成 2.615倍 (1+10.09%)^10

若你在2000年投入的是美國市場

十年後，只剩原資產的 87.8%  (1-1.29%)^10

等於十年賠了12.2%

我的投資（一）

進入被動式投資之後，我第一步做的事情是控制風險

因為投資最重要的事情，應該是少賠，而非多賺

很簡單的例子是，如果你的資產在2008年是下跌20%，而非40%
那麼你只需要25%就可以恢復損失，而不是67%

控制風險的作法，就是在你的資產配置中加入低風險資產：債券

淺談退休金（三）

先來看看這張圖 （日本Nikkei225指數）

如果你在A點之前開始準備退休金

經過20~30年後到達B點，你能退休嗎？

或者，假設你在1978年是30歲

按照之前的建議，每月撥出三萬元投資退休金

好不容易熬到2007年59歲，再過一年就要退休了

帳戶裡的金額也累積到了三千萬

結果2008的金融風暴讓股市暴跌近四成

你的退休金當場只剩兩千萬，怎麼辦？退還是不退？

其實，這些問題可以分兩個層面來討論

一是資產配置，另一個則是投資與提領的時間點

這篇要探討的重點是後者

退休金的準備可以分為年輕時的累積期與年老時的提領期。

當你年滿六十歲，進入提領期時

你並不是一次將所有金額提出轉換成現金

因為，一次性的提領，時機的掌握影響很大

然而，沒有人能精準地掌握股票賣出的時機

所以，你應該換個想法，分次提領

想像一下你60歲開始要動用退休金

60歲那年要用的錢，其實是30歲那年存下來的

61歲那年要用的錢，其實是31歲那年存下來的

62歲那年要用的錢，其實是32歲那年存下來的

…

如此一來，每一筆錢都經過了三十年的複利

每一筆錢都經過了大大小小的多頭與空頭市場

從1971年到2011年，中間有石油危機，有科技泡沫，有金融海嘯

實際上的投資成果如何呢？我們以美國道瓊指數為例

圖中的第一個長條圖，是1971年投入，到2000年提出

第二個長條則是1972年投入，2001年提出…

最後一條則是1982年投入，2011年提出

它代表的意義是，如果你在1971年開始，每年投入36萬的退休金

到了2000年退休的第一年時，你有超過180萬可以使用（516%）

最差的狀況是2002那一年，你只有110萬左右可以使用（328%）

即使是2008金融海嘯，跌完之後，你仍有437%的報酬率

從圖中可以看到，平均值落在400%~500%

我不是暗示你現在每年存下來的錢，過了三十年後就會變四倍或五倍

這裡想表達的重點在於

與其預測漲跌，猜測進出時機

不如長期持有，等到需要時再分次提領退休金

簡單，往往是最佳的策略

淺談退休金（二）

退休金是從複利的概念而來

複利的兩個重點，一是報酬率，另一個就是時間

簡單來說，時間越長，複利的效果越明顯

以退休金的角度來看，越早規劃或越晚退休，能累積的金額自然越高

若我一個月最多就只能拿出兩萬元來投資

同樣是8.5%的報酬率，2.5%的通膨

要多少年才能累積達到三千萬呢？

答案是36年（那就晚個六年再退休吧）

很常被忽略掉的另一個重點是成本

計算退休金時的報酬率，是扣掉成本之後，投資人實拿的部分

若你的投資成本是1%，剛剛的計算變成40年後才能退休

若你的投資成本是2%，你要45年後才能退休

（報酬率不是我們能決定，但成本你絕對可以掌控）

投資成本1~2%又是個什麼樣的數字呢？

台股的交易稅是千分之3，賣出時才收

交易手續費是千分之1.425，買進跟賣出都收一次，不過通常打六折

一檔股票一年買賣超過五次，成本就超過2%了

為了降低成本並分散投資風險，基金以乎是個不錯的選擇

不過，基金並不是免費的

看得見的成本，是你必須付手續費給銀行或銷售公司

這部分，一般定在1%（可能打折或促銷時完全免費）

最可怕的，是看不見的成本（稱為費用比率）

這部分，包含1.5%的經理費，保管費，會計師簽證，交易及稅金等

台灣基金的費用比率多數落在2.5%~4%之間

可以在以下這個網站查到

http://www.sitca.org.tw/ROC/Industry/IN2002.aspx?PGMID=IN0202&PORDER=4

加上一開始的手續費，大約是2.5%~5%的成本

你可以再回去算算看要幾年才能退休

難怪很多人投資的目標就是不要賠錢

來看看金融業最發達的地方，美國

首先，免手續費的基金（no load）比比皆是

在美國，投入共同基金的金額中，十元裡有八到九元是買 no load 的基金

再來，費用比例1~2%的基金，是屬於”很貴”的基金

我買了 VTI 這支基金，費用比例是0.06%，大概是台灣基金的五十分之一

〈漫步華爾街〉的作者推薦的原則是「5050選基金法」

第一個50表示基金的費用比例要在0.50%以下

第二個50表示基金的年周轉率要在50%以下

根據這個法則，台灣沒有幾支基金值得買

因此，除了報酬率跟時間之外，成本絕對是不可忽視的因素

淺談退休金 (一)

退休金是個龐大的課題，不過可以很簡單地點出幾個重點

35歲男
工作一段時間後開始規劃退休金
希望30年後和老婆一起退休(65歲)
根據初步計算，退休時(2042年)希望能有3000萬資金來安度晚年
若投資在股市和債券的配置中，每年應該存多少錢才可能達到目標？

假設通貨膨脹率為每年2.5%，您的理專可能會有以下這樣的表格

然後這樣解釋

因為通膨的關係，若你很保守的把錢放在定存1%裡

每年可能要存超過125 萬才有機會在三十年後存到3000萬

若你把錢放到債券市場收取約5%的利息

每年只需要存66萬左右，相當於每個月存 55,000元

什麼？您夫妻倆月薪加起來八萬

扣除房貸、車貸、每星期吃大餐後只剩幾千塊？

沒關係，只要您把錢投資到年報酬率15%的基金中

每年只需要十萬元，相當於每個月只要8400元

三十年後您就可以如願退休了

提早規劃，未來的你，會謝謝你

有這麼容易嗎？

每年15%的名目報酬率，連績三十年，那是什麼樣的等級？

先來看看所有主動型投資人心目中的偉人巴菲特先生

他的成就是連續二十幾年的期間，年化18%的報酬率

這樣的成績，讓他擠身富比世排行前幾名

你覺得每天練球幾個小時，連續練個十年

能不能打敗籃球之神Michael Jordan  呢？

如果不能，為什麼每天做幾個小時的”功課”

就能打敗巴菲特呢？

老實說，一年15 %的報酬不難

但每年15%，連續30年，那可是難如登天

因此，不要聽信基金公司說的每年15 %報酬率

不要相信高風險的新興市場長期下來一定每年15%

那都只是要吸引你掏錢買基金的話術而已

規劃退休金的第一個重點，不要對報酬率有不切實際的期望

長期來說， 7~8.5%，也就是扣掉通膨之後能有4.5~6%

就算很不錯的報酬率了

在這樣的報酬率之下，若你想在三十年後累積足夠的資產

你每個月最少必須擠出三萬元出來投資