寶島債

3/12，中國信託發行了第一檔寶島債
什麼是寶島債呢？我試著不專業地分析一下

首先，「寶島債」是指在台灣發行、交易，並以人民幣計價的債券
取名為寶島債，是為了與香港的「點心債」做區隔
（點心債就是在香港 發行、交易，並以人民幣計價的債券）
這檔中國信託發行的寶島債之所以引起著目
除了因為是以人民幣計價之外，最特別的是它的年利率2.9%
不僅高於台幣的一年期定存，也高於目前台灣的一年期人民幣定存

從金管會的網站上可以查到這檔債券的發行辦法，相關內容如下：

1. 它的面額是人民幣一百萬元，像我這種市井小民是買不起的
   所以全數被法人給認購了
2. 發行期間是三年，民國 105年 3/12到期
3. 票面利率是年利2.9%
4. 每年付息一次，三年到期之後還本

簡言之，債券和股票最大的不同在於它是固定配息，

而且債券到期就把你的投資還給你

也就是說，如果你 3/12花了 100萬(人民幣)買一張寶島債

明年及後年的3/12會拿到2.9萬

到了 105年 3/12會拿到本金100萬及利息2.9萬

這種投資工具的優點是什麼呢？

1. 穩定配息，每年固定拿到配息且到期日領回全部本金
2. 2.9%的利率不僅高於定存，比買房子的租金報酬率還高
3. 因為是以人民幣計價，如果人民幣升值了，可以再賺到匯差
   (當然，如果貶值了，那就是匯損）
4. 寶島債屬於國際債，不須繳交手續費、證交稅及證所稅等

來看看可能的缺點：

1. 違約風險，中國信託倒閉的可能性不大，
   但日後發行的單位可能是單一企業，就要小心可能的違約風險了
2. 利率風險，若接下來幾年利率攀升，這檔寶島債就可能會跌價
3. 流動性風險：相較於股票，債券的市場在台灣較小，
   再加上寶島債是採議價成交
   若臨時急需用錢，很可能會賣不出去或被迫折價出售
4. 上述的匯兌風險

綜合言之，寶島債就是「外幣型債券」，並非創新型的產品
今天媒體會大幅報導，投資人會如此看重，除了利率較高之外
應該是投資人預期人民幣會繼續升值，重演香港點心債的榮景
也就是說，若人民幣每年升值3%，加上原本的2.9%利息
換成台幣之後，每年的報酬將會提高到近 6%
將會是非常不錯的投資選項

投資應該要股債並重，但台灣的投資人並沒有太多的債券可以選擇
接下來的寶島債應該會將投資門檻放低，讓更多人參與
誠心希望台灣的投資市場能更多元